شوق الانتظار
11-13-21, 06:58 PM
سؤال المناقشة:
السؤال: ما الفرق بين التقييم المالي للمشروعات باستخدام طرق الخصم والتقييم المالي للمشروعات باستخدام كل من معامل معادل التأكد ومعدل الخصم المعدل .
الحل:
• طرق الخصم، تأخذ بمبدأ القيمة الزمنية للنقود في الاعتبار، حيث يتم خصم التدفقات النقدية من المشروع بمعدل خصم مناسب عند تقويمها للمشروع الاستثماري ومن طرقها ( طريقة صافي القيمة الحالية- طريقة فترة الاسترداد المخصومة-طريقة مؤشر الربحية أو دليل الربحية - طريقة معدل العائد الداخلي )
• طريقة معامل معدل التأكد تعمل هذه الطريقة على معالجة المخاطر عند تقييم المشروعات الاستثمارية من خلال إتاحة الفرصة للقائم على أمر تقويم هذه المشروعات بتعديل التدفقات النقدية غير المؤكدة لتصبح مؤكدة.
• طريقة الخصم المعدل يقوم على تعديل معدل الخصم من أجل أخذ المخاطرة في الاعتبار. بهدف الوصول الى معدل خصم يعكس المخاطرة التي ينطوي عليها المشروع تحت الدراسة والتقويم. كلما كان المشروع أكثر مخاطرة كلما ارتفع معدل الخصم المعدل، وكلما تدنى صافي القيمة الحالية.
السؤال: ما الفرق بين التقييم المالي للمشروعات باستخدام طرق الخصم والتقييم المالي للمشروعات باستخدام كل من معامل معادل التأكد ومعدل الخصم المعدل .
الحل:
• طرق الخصم، تأخذ بمبدأ القيمة الزمنية للنقود في الاعتبار، حيث يتم خصم التدفقات النقدية من المشروع بمعدل خصم مناسب عند تقويمها للمشروع الاستثماري ومن طرقها ( طريقة صافي القيمة الحالية- طريقة فترة الاسترداد المخصومة-طريقة مؤشر الربحية أو دليل الربحية - طريقة معدل العائد الداخلي )
• طريقة معامل معدل التأكد تعمل هذه الطريقة على معالجة المخاطر عند تقييم المشروعات الاستثمارية من خلال إتاحة الفرصة للقائم على أمر تقويم هذه المشروعات بتعديل التدفقات النقدية غير المؤكدة لتصبح مؤكدة.
• طريقة الخصم المعدل يقوم على تعديل معدل الخصم من أجل أخذ المخاطرة في الاعتبار. بهدف الوصول الى معدل خصم يعكس المخاطرة التي ينطوي عليها المشروع تحت الدراسة والتقويم. كلما كان المشروع أكثر مخاطرة كلما ارتفع معدل الخصم المعدل، وكلما تدنى صافي القيمة الحالية.